近日，號(hào)稱(chēng)“全球保險(xiǎn)電商第一股”慧擇保險(xiǎn)發(fā)布了2020年年報(bào)(未經(jīng)審計(jì))，這也是其上市后交出的第一份成績(jī)單。去年全年，慧擇保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.2億元，凈利潤(rùn)-0.18億元。

作為保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)商，慧擇保險(xiǎn)平臺(tái)本身并無(wú)流量，對(duì)間接銷(xiāo)售渠道十分依賴(lài)，導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)成本逐年增長(zhǎng)。

值得注意的是，去年12月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》發(fā)布重磅文件，直播、朋友圈等新媒體端賣(mài)保險(xiǎn)迎來(lái)強(qiáng)監(jiān)管，這也將為慧擇保險(xiǎn)的發(fā)展帶來(lái)不確定性。

營(yíng)收增速明顯下滑，成立多年盈利無(wú)幾

3月10日，中國(guó)在線保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)平臺(tái)慧擇保險(xiǎn)宣布了其2020年第四季度及2020年全年業(yè)績(jī)。

值得關(guān)注的是，慧擇保險(xiǎn)第四季度的總保費(fèi)及總營(yíng)收均創(chuàng)下季度新高。數(shù)據(jù)顯示，慧擇保險(xiǎn)第四季度總保費(fèi)10.47億元，同比增長(zhǎng)63%，創(chuàng)下季度新高;營(yíng)收3.88億元，同比增長(zhǎng)50.3%，亦創(chuàng)下季度新高。全年來(lái)看，2020年慧擇保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)30.2億元，同比增長(zhǎng)49.9%。

從整體業(yè)績(jī)上來(lái)看，2018年和2019年，慧擇保險(xiǎn)保持了90%以上的同比增速。而2020全年，慧擇僅實(shí)現(xiàn)12.2億元的營(yíng)收，營(yíng)收增速?gòu)?019年度內(nèi)95%，放緩至23%。增速下滑明顯。

此外，雖然號(hào)稱(chēng)“保險(xiǎn)電商第一股”，但慧擇保險(xiǎn)的盈利能力表現(xiàn)實(shí)在一般。

成立伊始便一直處于虧損狀態(tài)，2011年-2013年分別虧損149.71萬(wàn)元、825.54萬(wàn)元、787.27萬(wàn)元。

這種虧損的狀態(tài)一直延續(xù)到公司2017年，2017年，慧擇保險(xiǎn)經(jīng)調(diào)整過(guò)的凈虧損為9623萬(wàn)元。2018年，慧擇保險(xiǎn)成功扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3010萬(wàn)元。

據(jù)慧擇保險(xiǎn)公布的2020年年報(bào)顯示，2020年全年公司凈虧損1830萬(wàn)元，較2019年的凈利潤(rùn)1500萬(wàn)元，同比下滑了兩倍還多。

押注互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)，營(yíng)收來(lái)源單一

慧擇保險(xiǎn)成立于2006年，是我國(guó)最早一批獲得保險(xiǎn)網(wǎng)銷(xiāo)資格的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)服務(wù)平臺(tái)之一，也是全球保險(xiǎn)電商第一股。創(chuàng)始人為馬存軍，目前持股16%。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，慧擇最早以旅游險(xiǎn)、短期健康險(xiǎn)起家一直不溫不火，甚至在2008年金融危機(jī)環(huán)境下，創(chuàng)始人馬存軍曾賣(mài)掉房產(chǎn)來(lái)維持團(tuán)隊(duì)生存，一度前程未卜。

直到2012年轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)長(zhǎng)期險(xiǎn)銷(xiāo)售，并押注長(zhǎng)期險(xiǎn)，才找到了一條正確道路。在過(guò)去10年中，國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)市場(chǎng)逐步開(kāi)始向互聯(lián)網(wǎng)化轉(zhuǎn)型，最早涉足保險(xiǎn)電商的慧擇因此迎來(lái)了黃金發(fā)展時(shí)期。

目前，慧擇保險(xiǎn)定位是獨(dú)立在線保險(xiǎn)產(chǎn)品與服務(wù)平臺(tái)，通過(guò)線上銷(xiāo)售保險(xiǎn)合作伙伴的保險(xiǎn)產(chǎn)品，險(xiǎn)種覆蓋健康險(xiǎn)、人壽險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、旅游險(xiǎn)、企業(yè)險(xiǎn)等。產(chǎn)品主要包括兩大類(lèi)：人壽保險(xiǎn)和健康保險(xiǎn)，以及財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和意外險(xiǎn)。

作為運(yùn)營(yíng)在線平臺(tái)的特許保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)，慧擇保險(xiǎn)通過(guò)在平臺(tái)上分發(fā)由保險(xiǎn)合作伙伴承保的保險(xiǎn)產(chǎn)品，幫助他們吸引大量的保險(xiǎn)客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)產(chǎn)品，進(jìn)而從合作的保險(xiǎn)公司賺取傭金獲得收入，公司也并不承擔(dān)承包風(fēng)險(xiǎn)。除代銷(xiāo)產(chǎn)品外，慧擇保險(xiǎn)還與保險(xiǎn)合作伙伴合作設(shè)計(jì)及開(kāi)發(fā)定制保險(xiǎn)產(chǎn)品。

據(jù)公開(kāi)媒體報(bào)道，平臺(tái)銷(xiāo)售的每份保險(xiǎn)單，慧擇保險(xiǎn)根據(jù)保單種類(lèi)向合作的保險(xiǎn)公司收取第一年傭金的費(fèi)用，從第一年保費(fèi)的7%到110%不等。

除保險(xiǎn)產(chǎn)品外，慧擇保險(xiǎn)還在平臺(tái)上利用互聯(lián)網(wǎng)模式及技術(shù)提供保險(xiǎn)資訊、保險(xiǎn)咨詢(xún)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、保險(xiǎn)方案定制、在線投保、智能核保、保單保全、協(xié)助理賠等一站式保險(xiǎn)服務(wù)。

但從營(yíng)收構(gòu)成方面來(lái)看，慧擇保險(xiǎn)的營(yíng)收主要由傭金收入和其他收入兩部分構(gòu)成。其中，傭金收入是最主要的收入來(lái)源，占營(yíng)收的9成還多。

營(yíng)收成本居高不下，仍面臨諸多挑戰(zhàn)

從慧擇保險(xiǎn)的商業(yè)模式和營(yíng)收構(gòu)成上也不難看出，公司的本質(zhì)就是一家保險(xiǎn)中間商。

首先，慧擇保險(xiǎn)缺乏自身流量。公司曾在招股書(shū)中表示，銷(xiāo)售方式主要是依靠第三方渠道“間接銷(xiāo)售”，通過(guò)與流量渠道合作，包括社交媒體意見(jiàn)領(lǐng)袖和一些金融機(jī)構(gòu)。間接銷(xiāo)售渠道包括微信公眾號(hào)、知乎、微博等社區(qū)，發(fā)布知識(shí)科普、產(chǎn)品測(cè)評(píng)、產(chǎn)品對(duì)比等內(nèi)容。

據(jù)其此前的招股書(shū)顯示，2017年-2019年6月末，慧擇保險(xiǎn)通過(guò)間接銷(xiāo)售渠道獲得的傭金收入占總傭金收入的比重分別為72.2%、75.9%及75.1%。但在2019年和2020年年報(bào)中，慧擇保險(xiǎn)并未公布這一數(shù)據(jù)。

但通過(guò)其公布的向流量渠道支付的服務(wù)費(fèi)用可以看出，慧擇保險(xiǎn)對(duì)間接銷(xiāo)售渠道的依賴(lài)不降反增。據(jù)年報(bào)顯示，慧擇保險(xiǎn)向流量渠道支付的服務(wù)費(fèi)用由2018年的2.86億元增長(zhǎng)至2019年的5.62億元。

由于日漸依賴(lài)間接銷(xiāo)售渠道，慧擇保險(xiǎn)的營(yíng)收成本也逐漸增長(zhǎng)，2020全年公司的營(yíng)收成本為8.14億元，同比增長(zhǎng)29.2%。

其次，慧擇保險(xiǎn)也面臨著合規(guī)性方面的問(wèn)題。2020年，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清強(qiáng)調(diào)，“加大互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)規(guī)范力度”是全年度的重點(diǎn)工作。這也意味著，保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展，也終將會(huì)走上規(guī)范化的道路。

同年12月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》發(fā)布重磅文件，直播、朋友圈等新媒體端賣(mài)保險(xiǎn)迎來(lái)強(qiáng)監(jiān)管。

目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)仍處于初級(jí)發(fā)展階段，因此“優(yōu)質(zhì)化服務(wù)、專(zhuān)業(yè)化人才、規(guī)范化經(jīng)營(yíng)”也成為了慧擇保險(xiǎn)乃至全行業(yè)成功路上的“攔路虎”。作為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)的頭部平臺(tái)，未來(lái)，慧擇保險(xiǎn)能否順利沖破重重障礙，走出一條光明之路呢?我們將持續(xù)關(guān)注。

關(guān)鍵詞： 慧擇保險(xiǎn) 營(yíng)收增速 盈利