7月6日，中辦、國辦公開發(fā)布《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見》(下稱《意見》)。這一重磅文件對(duì)建立健全資本市場執(zhí)法司法體制機(jī)制、依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)、推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展作出重要部署。

較長一段時(shí)間以來，由于制度建設(shè)存在短板，證券違法犯罪成本較低。上市公司財(cái)務(wù)造假和內(nèi)幕交易、操縱市場等違法行為呈高發(fā)態(tài)勢(shì)，發(fā)生了諸如康得新、康美藥業(yè)等惡性案件，社會(huì)各方反映強(qiáng)烈。隨著注冊(cè)制改革的逐步全面推行，在放寬前端準(zhǔn)入的同時(shí)，對(duì)加強(qiáng)后端的監(jiān)管執(zhí)法提出了更高要求。

此次發(fā)布的《意見》可謂是打擊證券市場違法活動(dòng)的頂層設(shè)計(jì)方案，也是第一次以中辦、國辦名義聯(lián)合印發(fā)打擊證券違法活動(dòng)的專門文件。具體有哪些重點(diǎn)?又彰顯哪些鮮明信號(hào)?

目標(biāo)堅(jiān)定導(dǎo)向明確

當(dāng)前，在經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境深刻變化、資本市場改革開放不斷深化背景下，資本市場違法行為仍較為突出，相關(guān)執(zhí)法司法等工作面臨新的挑戰(zhàn)。鑒于此，資本市場法治化尤其是打擊證券違法活動(dòng)的法律法規(guī)仍須不斷完善，繼續(xù)提高執(zhí)法司法效能、健全依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)體制機(jī)制已刻不容緩。

此次出臺(tái)的《意見》明確了我國未來五年打擊證券違法活動(dòng)的主要目標(biāo)：

到2022年，資本市場違法犯罪法律責(zé)任制度體系建設(shè)取得重要進(jìn)展，依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的執(zhí)法司法體制和協(xié)調(diào)配合機(jī)制初步建立，證券違法犯罪成本顯著提高，重大違法犯罪案件多發(fā)頻發(fā)態(tài)勢(shì)得到有效遏制，投資者權(quán)利救濟(jì)渠道更加通暢，資本市場秩序明顯改善;

到2025年，資本市場法律體系更加科學(xué)完備，中國特色證券執(zhí)法司法體制更加健全，證券執(zhí)法司法透明度、規(guī)范性和公信力顯著提升，行政執(zhí)法與刑事司法銜接高效順暢，崇法守信、規(guī)范透明、開放包容的良好資本市場生態(tài)全面形成。

《意見》突出體現(xiàn)了四方面的導(dǎo)向：

一是堅(jiān)持法治原則。提出要完善資本市場違法犯罪法律責(zé)任制度體系，提高證券領(lǐng)域立法效率，加快制定期貨法;貫徹實(shí)施刑法修正案(十一)，健全民事賠償制度，抓緊推進(jìn)證券糾紛代表人訴訟制度實(shí)施，建立健全資本市場法律域外適用制度等。

二是堅(jiān)持統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。把建立健全體制機(jī)制放在重要位置，部署成立打擊資本市場違法活動(dòng)協(xié)調(diào)工作小組，進(jìn)一步發(fā)揮公安部證券犯罪偵查局派駐證監(jiān)會(huì)的體制優(yōu)勢(shì)，完善證券案件檢察和審判體制機(jī)制，進(jìn)一步強(qiáng)化打擊證券違法活動(dòng)合力。

三是堅(jiān)持“零容忍”要求。明確要求堅(jiān)持分類監(jiān)管、精準(zhǔn)打擊，依法從嚴(yán)從快查處欺詐發(fā)行、虛假陳述、操縱市場、內(nèi)幕交易、利用未公開信息交易以及編造、傳播虛假信息等重大違法案件，加大對(duì)發(fā)行人控股股東及實(shí)控人、違法中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員等的追責(zé)力度。

四是堅(jiān)持底線思維。將依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)與有效防范化解風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)國家安全和社會(huì)穩(wěn)定相結(jié)合，要求堅(jiān)決取締非法證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、堅(jiān)決清理非法證券業(yè)務(wù);加強(qiáng)債券市場統(tǒng)一執(zhí)法;加大對(duì)私募領(lǐng)域非法集資、私募基金管理人及其從業(yè)人員侵占或挪用基金財(cái)產(chǎn)等行為的刑事打擊力度。

彰顯鮮明信號(hào)

經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展需要配套一個(gè)更加強(qiáng)健的資本市場，高速增長的居民理財(cái)需求也離不開一個(gè)更加公正、透明的資本市場。打擊證券違法活動(dòng)是維護(hù)資本市場秩序的重要保障。

資本市場在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用。近年來，資本市場正發(fā)生深刻的結(jié)構(gòu)性變化，市場功能日益增強(qiáng)。《意見》的出臺(tái)，有利于營造各方愿意來、留得住的市場生態(tài)，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

《意見》為進(jìn)一步落實(shí)“建制度、不干預(yù)、零容忍”九字方針提供了遵循?！兑庖姟访鞔_將九字方針作為資本市場執(zhí)法司法的指導(dǎo)思想，對(duì)于加快構(gòu)建更加成熟更加定型的資本市場基礎(chǔ)制度體系，切實(shí)提高違法成本，堅(jiān)決維護(hù)資本市場秩序和保護(hù)投資者合法權(quán)益具有重要指導(dǎo)意義。

《意見》完善了中國特色證券執(zhí)法司法體制機(jī)制的頂層設(shè)計(jì)。以體制機(jī)制改革為主線，確立了“十四五”證券執(zhí)法司法工作的主要目標(biāo)與重點(diǎn)任務(wù)，目標(biāo)清晰、路徑明確，對(duì)于實(shí)現(xiàn)行政執(zhí)法與刑事司法高效銜接，提高證券執(zhí)法司法效能具有重要意義。

“治本”之策直擊要害

雖然我國資本市場執(zhí)法司法體制已經(jīng)建立起來，但還存在不少薄弱環(huán)節(jié)和掣肘因素。在“治標(biāo)”的同時(shí)，解決以上問題更需“治本”。

首先，《意見》加強(qiáng)了司法專門化建設(shè)。在這一制度下，證券犯罪偵查、檢察、審理的專業(yè)化力量得到顯著增強(qiáng)。這體現(xiàn)在優(yōu)化公安部證券犯罪偵查編制資源配置，探索在中國證監(jiān)會(huì)建立派駐檢察的工作機(jī)制，加強(qiáng)北京、深圳等證券交易場所所在地金融審判工作力量建設(shè)等。

其次，《意見》還部署加強(qiáng)證券執(zhí)法能力建設(shè)。大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等信息技術(shù)“利器”將發(fā)揮威力，通過強(qiáng)大的監(jiān)測(cè)預(yù)警功能，對(duì)嚴(yán)重違法隱患有效預(yù)防、及時(shí)發(fā)現(xiàn)、精準(zhǔn)打擊。

談及下一步工作考慮，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，一是突出重點(diǎn)，抓好關(guān)鍵任務(wù)落地。緊緊圍繞體制機(jī)制改革的主線，會(huì)同相關(guān)方面抓好協(xié)調(diào)小組、派駐檢察、內(nèi)部通報(bào)制度等重點(diǎn)任務(wù)落地，讓市場各方有切切實(shí)實(shí)的獲得感。二是深化協(xié)同，促進(jìn)形成工作合力。不斷強(qiáng)化與立法司法、宏觀管理、市場監(jiān)管等部門以及有關(guān)地方的工作協(xié)同，切實(shí)提高打擊資本市場違法犯罪的整體效能。三是加強(qiáng)宣傳，營造良好輿論環(huán)境。向市場明確傳遞“零容忍”的鮮明信號(hào)，加快推動(dòng)形成崇法守信的良好市場生態(tài)和文化。

中國資本市場必須走好高質(zhì)量發(fā)展的道路，需要塑造一個(gè)更加清朗的市場環(huán)境。隨著證券違法成本水漲船高，資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資者的功能有望得到更好發(fā)揮。

易會(huì)滿表示，《意見》的出臺(tái)，證券監(jiān)管系統(tǒng)將力爭通過3到5年的努力，全面落實(shí)好意見提出的各項(xiàng)目標(biāo)任務(wù)，為建設(shè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場提供更加堅(jiān)實(shí)的法治保障，努力為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)。

關(guān)鍵詞： 鮮明信號(hào) 證券違法 資本市場 證監(jiān)會(huì)