行情數據

根據中信行業(yè)分類，本周（2023.4.17-2023.4.21）家電板塊周漲跌幅+3.8%，其中白電/黑電/小家電/廚電板塊分別+5.8%/+2.9%/+1.0%/-1.0%。年初至今家電板塊累計漲跌幅+13.2%，其中白電/黑電/小家電/廚電板塊分別+14.0%/+35.9%/+5.9%/+2.1%。

【資料圖】

重點公司動態(tài)

【盾安環(huán)境】2022年年度報告和2023年Q1業(yè)績

22全年：實現(xiàn)收入101億元（YOY+3%），實現(xiàn)歸母凈利潤8.4億元（YOY+107%），實現(xiàn)扣非歸母凈利潤4.6億元（YOY+21%）。

22Q4：實現(xiàn)收入28.9億元（YOY+17%），實現(xiàn)歸母凈利潤1.4億元（YOY+118%），實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.87億元（YOY+30%）。

23Q1：實現(xiàn)收入24.4億元（YOY+21%），實現(xiàn)歸母凈利潤1.63億元（YOY+95%），實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.75億元（YOY+140%）。

【三雄極光】2022年年度報告和2023年Q1業(yè)績

23年Q1收入3.90億元（YOY-6.98%），歸母凈利潤0.12億元（YOY-49.57%），扣非歸母凈利潤0.02億元（YOY-46.54%）。

22年收入22.64億元（YOY-16.24%），歸母凈利潤0.95億元（YOY+261.31%），扣非歸母凈利潤0.55億元（YOY+415.44%）。

對應Q4收入5.81億元（YOY-26.36%），歸母凈利潤0.05億元（YOY+104.21%），扣非歸母凈利潤-0.02億元（YOY+98.23%）。

【天銀機電】2022年年度報告

22年收入8.39億元（YOY-19.24%），歸母凈利潤0.08億元（YOY-92.15%），扣非歸母凈利潤0.05億元（YOY-94.34%）。

對應Q4收入1.88億元（YOY-41.44%），歸母凈利潤-0.33億元（YOY-249.31%），扣非歸母凈利潤-0.34億元（YOY-292.19%）。

【陽光照明】2022年年度報告

22年收入37.31億元（YOY-12.50%），歸母凈利潤1.84億元（YOY-41.78%），扣非歸母凈利潤1.43億元（YOY+4.16%）。

對應Q4收入8.38億元（YOY-18.98%），歸母凈利潤0.54億元（YOY+303.74%），扣非歸母凈利潤0.24億元（YOY+152.79%）。

【澳柯瑪】2022年年度報告

22年收入95.67億元（YOY+10.91%），歸母凈利潤1.46億元（YOY-18.93%），扣非歸母凈利潤1.29億元（YOY-21.26%）。

對應Q4收入23.04億元（YOY+13.81%），歸母凈利潤-0.06億元（YOY-116.96%），扣非歸母凈利潤-0.09億元（YOY-129.42%）。

【浙江美大】2022年年度報告和23Q1報告

23Q1業(yè)績：收入3.39億元（YOY-18.05%），歸母凈利潤1.01億元（YOY-17.2%）,扣非歸母凈利潤1.00億元(YOY-17.34%）。

2022全年：收入18.34億元（YOY-15.24%），歸母凈利潤4.52億元（YOY-31.97%）,扣非歸母凈利潤4.21億元(YOY-33.65%）。

對應Q4：收入4.36億元（YOY-30.74%），歸母凈利潤0.79億元（YOY-62.83%）,扣非歸母凈利潤0.57億元(YOY-71.06%）。

【億田智能】2022年年度報告

2022全年：收入12.76億元（YOY+3.75%），歸母凈利潤2.10億元（YOY+0.08%）,扣非歸母凈利潤1.75億元(YOY-2.66%）。

對應Q4：收入3.13億元（YOY-25.58%），歸母凈利潤0.49億元（YOY-9.75%）,扣非歸母凈利潤0.30億元(YOY-1.41%）。

【帥豐電器】2022年年度報告

2022全年：收入9.46億元（YOY-3.20%），歸母凈利潤2.14億元（YOY-13.08%）,扣非歸母凈利潤1.91億元(YOY-15.10%）。

對應Q4：收入2.37億元（YOY-18.5%），歸母凈利潤0.62億元（YOY-0.26%）,扣非歸母凈利潤0.55億元(YOY-8.92%）。

【得邦照明】2023年Q1業(yè)績

23年Q1收入11.06億元（YOY-11.95%），歸母凈利潤0.66億元（YOY+9.77%），扣非歸母凈利潤0.55億元（YOY-14.38%）。

【倍輕松】22年報&23Q1季報

22年年報：22年收入8.96億元（YOY-24.69%），歸母凈利潤-1.24億元（YOY-235.46%），扣非歸母凈利潤-1.31億元（YOY-270.85%）。

對應Q4收入2.47億元（YOY-34.39%），歸母凈利潤-0.67億元（YOY-358.48%），扣非歸母凈利潤-0.69億元（YOY-508.13%）。23Q1季報：23年Q1收入2.28億元（YOY-7.93%），歸母凈利潤-0.02億元（YOY+81.56%），扣非歸母凈利潤-0.03億元（YOY+72.06%）。

【添可】春季發(fā)布會發(fā)布多款新品

4月20日，添可召開2023年春季新品發(fā)布會，發(fā)布全新智能吸塵器飄萬station、洗地機吸塵器二合一產品芙萬chorus，智能炒菜料理機食萬3.0SE，智能蒸烤炸一體機烘萬以及添可廚房app。新產品融合航天理念技術，硬件軟件規(guī)格全面升級，洗地機自清潔和清理效率提高，料理機入門款價格下探，保留核心功能同時操作更簡單，配合凈菜料包工廠做到成品標準化，大幅降低炒菜機用戶門檻。公司持續(xù)發(fā)力清潔電器和廚小領域，在提高洗地機品類核心競爭力同時，有望通過炒菜機打造新增長動能。

【極米科技】子品牌快樂星球O3新品發(fā)布

4月17日，極米科技子品牌MOVIN發(fā)布最新投影產品快樂星球O3，預售/定價為1599/1999元，其搭載了自主研發(fā)的新一代更領先的“精準封閉式光機”，解決了LCD投影固有的技術弊端，在新技術的加持下快樂星球O3具有400ANSI亮度，宣稱為市面中部分產品的2倍，此外，該產品還搭載了同級鮮有的JBL原裝音響，快樂星球O3預計4月26日上市，預售贈送芒果VIP年卡。

投資建議

從各板塊來看，白電板塊：原材料價格回調，白電龍頭成本壓力趨緩，長期看需求與盈利修復確定性強。廚電：廚電和房地產關聯(lián)度最高，其估值水平將隨著穩(wěn)房地產措施的落地，而不斷提升。建議重點關注火星人：集成灶龍頭企業(yè)，行業(yè)需求復蘇時有望率先受益，股權激勵目標設置較高，彰顯長期發(fā)展信心。清潔電器：疫情影響下，掃地機消費承壓明顯，經歷兩年的行業(yè)銷量下滑，當前自清潔產品放量有望帶動整個行業(yè)23年銷量由負轉正?？莆炙沟阮^部品牌率先降價，渠道端大力發(fā)展線下渠道，有望進一步加快滲透。建議重點關注科沃斯：掃地機、洗地機雙品類份額第一，產品、品牌、渠道布局各維度均有較強戰(zhàn)略前瞻性，當下時點公司發(fā)力線下渠道建設，有望貢獻新增量。

風險提示

原材料價格上漲風險、需求不及預期風險、匯率波動影響、行業(yè)空間測算偏差，偏差包括不限于由于公司未披露具體供貨產品，我們目前無法判斷對應細分市場規(guī)模、第三方數據失真風險、研究報告使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時的風險。

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