8月8日晚，風(fēng)波不斷的中青寶（300052）公布了2023年上半年的業(yè)績(jī)情況。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.28億元，同比下滑20.28%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)580.75億元，同比下降50.06%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)虧損336.86萬(wàn)元，同比下滑147.04%。

公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙降的局面依舊沒(méi)有扭轉(zhuǎn)。8月9日，中青寶收?qǐng)?bào)于18.26元/股，下跌4.75%。

【資料圖】

持續(xù)下滑的游戲業(yè)務(wù)

中青寶旗下?lián)碛腥髽I(yè)務(wù)：游戲行業(yè)、云服務(wù)行業(yè)、數(shù)字孿生行業(yè)。在三大業(yè)務(wù)中，最被市場(chǎng)熟悉的是游戲業(yè)務(wù)，常常引起風(fēng)波的則是數(shù)字孿生行業(yè)。

中青寶的數(shù)字孿生業(yè)務(wù)最為典型的兩個(gè)項(xiàng)目是《慎初燒坊—釀酒大師》《MetaLove 元囍》，兩者與此前風(fēng)靡一時(shí)的元宇宙概念相關(guān)，而為此引起了監(jiān)管部門(mén)的多次關(guān)注。但在營(yíng)收上，數(shù)字孿生行業(yè)的貢獻(xiàn)度有限。

中青寶長(zhǎng)期從事游戲產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的行業(yè)，也常常將自己定位為“紅游第一品牌”。不過(guò)從中報(bào)來(lái)看，中青寶的游戲依舊處于快速下滑的狀態(tài)。

2023年H1，中青寶的網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4989.61萬(wàn)元，較2022年同期下滑27.27%，這一下滑幅度高于公司整體營(yíng)收下滑幅度，也遠(yuǎn)高于行業(yè)水平。

根據(jù)游戲工委（GPC）發(fā)布的《2023年1-6月中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》，國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入規(guī)模為1442.63億元，同比下降2.39%，環(huán)比增長(zhǎng)22.2%，市場(chǎng)處于回暖趨勢(shì)，但中青寶的游戲業(yè)務(wù)似乎并沒(méi)有起色。

從具體游戲來(lái)看，中青寶營(yíng)收前五的游戲主要包括4款手游和1款端游。更為確切地說(shuō)，中青寶的主要游戲收入依賴(lài)于《老友廣東麻將》以及和網(wǎng)易聯(lián)合運(yùn)營(yíng)的《陰陽(yáng)師》。

其中，《老友廣東麻將》實(shí)現(xiàn)收入1102.69萬(wàn)元，占游戲業(yè)務(wù)收入的22.10%，《陰陽(yáng)師》實(shí)現(xiàn)1037.30萬(wàn)元，占游戲業(yè)務(wù)收入的20.79%。

除此之外，《好彩麻將》《老友麻將》分別貢獻(xiàn)了游戲業(yè)務(wù)收入的6.56%、5.12%。自此，中青寶前五大游戲已有3款為麻將游戲。

需要注意的是，中青寶半年報(bào)中的游戲四雖然有披露版號(hào)，但在游戲產(chǎn)業(yè)網(wǎng)中并未搜索到對(duì)應(yīng)的游戲，其或?yàn)楹Ｍ饨?jīng)營(yíng)的游戲。

在上述5款游戲中，《老友廣東麻將》的用戶(hù)黏性堪稱(chēng)最強(qiáng)?！独嫌褟V東麻將》在第一季度、第二季度的ARPU 值（即充值流水/付費(fèi)用戶(hù)數(shù)量）分別達(dá)到了1999和1750，在5款游戲的分季度對(duì)比中均居第一。

《陰陽(yáng)師》的ARPU 值在上述5款游戲中排名最低，不過(guò)好在付費(fèi)用戶(hù)數(shù)量高居第一。

撇開(kāi)游戲業(yè)務(wù)不談，中青寶的云服務(wù)業(yè)務(wù)對(duì)于業(yè)績(jī)的支撐作用愈發(fā)凸顯。在2023年H1期間，云服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7370.33萬(wàn)元，占總營(yíng)收的57.54%。

中青寶的云服務(wù)業(yè)務(wù)主要依賴(lài)于子公司寶騰互聯(lián)，后者是一家專(zhuān)業(yè)的第三方IDC 服務(wù)商。公司曾對(duì)外表示寶騰互聯(lián)與國(guó)內(nèi)主要運(yùn)營(yíng)商合作，為華為提供IDC（數(shù)據(jù)中心）服務(wù)。

頻頻的問(wèn)詢(xún)函

中青寶一直都是接受監(jiān)管函件的高發(fā)戶(hù)，在2023年中青寶同樣先后收到多次監(jiān)管函件。

5 月10日，中青寶收到深交所的年報(bào)問(wèn)詢(xún)函；5月19日，中青寶收到深交所關(guān)于股東大會(huì)議案審議的關(guān)注函；5月22日，中青寶收到深交所的重組問(wèn)詢(xún)函。一個(gè)月收到三份函件，放眼整體資本市場(chǎng)也屬罕見(jiàn)。

在三份監(jiān)管函件中，中青寶已非第一次收到年報(bào)的監(jiān)管函件，倒是與重組相關(guān)的事件頗為引人關(guān)注。

正如上文所述，中青寶雖然常常被劃分為游戲行業(yè)，但在營(yíng)收上，云服務(wù)已經(jīng)成為了公司的最主要支柱。目前寶騰互聯(lián)正在運(yùn)營(yíng)的數(shù)據(jù)中心包括深圳觀瀾云數(shù)據(jù)中心、成都智算云數(shù)據(jù)中心和樂(lè)山未來(lái)城云數(shù)據(jù)中心。

此次計(jì)劃重組的廣州寶云旗下廣州加速器數(shù)據(jù)中心從事的數(shù)據(jù)中心服務(wù)業(yè)務(wù)與中青寶構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

對(duì)于本次重組，中青寶表示“有利于完善上市公司在云服務(wù)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈的布局，充分發(fā)揮整體優(yōu)勢(shì)，做大做強(qiáng)云服務(wù)領(lǐng)域業(yè)務(wù)板塊，豐富上市公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，為上市公司培育新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)?！?/p>

廣州寶云2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7947.33萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1139.34萬(wàn)元，對(duì)于整體的云服務(wù)計(jì)算業(yè)績(jī)能夠帶來(lái)一定的提振。不過(guò)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)能否填補(bǔ)游戲業(yè)務(wù)下滑的窟窿，對(duì)于中青寶而言仍是未來(lái)經(jīng)營(yíng)的難點(diǎn)。

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